11月12日，上交所发布科创板上市委2019年第44次审议会议结果公告，福建赛特新材股份有限公司（下称“赛特新材”）首发通过。这意味着，身处真空绝热这一小众行业的赛特新材，距离科创板又近了一步。

赛特新材的主要产品真空绝热板是一种利用真空绝热原理生产的新型高效节能环保绝热材料，外界对这一行业了解不多。赛特新材是这一细分行业的龙头企业，通过其上会材料可以看出，这一行业具有较高的科技含量，市场渗透率仍然较低，行业空间广阔。

传统的绝热材料以聚氨酯泡沫为主，加工过程简单、陈本低廉，目前在家用制冷设备中如冰箱、冷柜保温中还被用作主要绝热材料。但是，聚氨酯泡沫保温材料对环境不友好，生产主要采用氢氯氟烃类化合物（HCFCs）作为发泡剂，而HCFCs会破坏臭氧层。根据2019年1月1日正式生效的《蒙特利尔协定书》基加利修正案设定的削减时间表，包括我国在内的绝大部分发展中国家将在2024年对聚氨酯主要发泡剂HFCs生产和消费进行冻结，2029年在基线水平上削减10%，到2045年削减至80%。

而目前，对于聚氨酯泡沫来说目前仍无较好替代发泡技术，真空绝热板的替代效应会更加明显，市场渗透率会持续提高。

真空绝热板主要有三部分组成：芯材、阻隔膜和吸附剂。芯材一般选择玻璃纤维等作为原材料，起到结构支撑作用，防止在内部真空条件下真空绝热板收缩、塌瘪，防止热辐射发生，减少热传导发生。阻隔膜主要由基膜和多层特殊膜复合而成，其功能主要是包覆隔绝和防止渗透两大作用。吸附剂主要是为了吸附由于外部渗透或内部材料放气所产生的多余气体及渗入板内的水汽，保证真空绝热板内更好的真空度。

得益于这样的材料和结构，真空绝热板的绝热性能卓越，导热系数只有传统绝热材料的1/6甚至更低，还具有厚度薄、体积小、重量轻等优点，契合了能效要求较高、容积率要求较高的家电领域（冰箱、冷柜）的需求，其作为冰箱的重要组成部件，对提升冰箱、冷柜能效具有重要作用。与此同时，真空绝热板对环境友好，生产和应用过程中不会产生HCFs类超级温室气体，而且芯材可回收利用，具备绿色环保属性。

受制于成本等因素，真空绝热板目前主要应用在冰箱冷柜家电领域的能效要求较高、容积率要求较高及价格较高的冰箱上，在全球冰箱冷柜市场的渗透率还较低。但是，随着技术的成熟及世界各国对环保要求的提高，真空绝热板的市场渗透率有望进一步提升。

根据太平洋证券研究院发布的行业研究报告数据显示，目前真空绝热板在日本、韩国以及欧美国家的应用较为普遍，尤其在日本、韩国的大容积风冷冰箱上，为追求使用容积最大化，真空绝热板被大量使用，其中日本受2011年福岛核泄漏事件导致的能源危机影响及国内较有利的补贴政策，真空绝热板节能冰箱市场发展较快，应用比例达到 70%，韩国也较高，欧洲次之，美国较少。国内外冰箱主要品牌生产商如三星、LG、惠而浦、海尔、松下、伊莱克斯、美的、东芝等都使用真空绝热板生产冰箱，而我国真空绝热板在国内冰箱冷柜领域的市场渗透率仅为3%，在全球冰箱冷柜领域平均市场渗透率也仅为10%左右。

20世纪末开始，众多国际冰箱、冷柜厂商纷纷在我国设立生产基地，将主要生产能力转移至我国，中国已成为全球冰箱生产中心，目前冰箱冷柜产量占世界冰箱产量的60%以上，2010-2018年我国家用冰箱、冷柜产量在1亿台左右波动，其中冰箱产量约8,000万台（其中约5000万台出口国外，国内市场销售约3000万台）。参照目前日本、韩国等成熟市场真空绝热板产品应用渗透率情况，按每台冰箱平均使用2.5平方米真空绝热板（单价100元/㎡）进行推算，仅国内冰箱家电市场真空绝热板潜在市场空间就达到约52.50亿元。

除了冰箱、冷柜等，真空绝热板还可以应用到许多领域。由于结合了真空绝热、微孔绝热和多层绝热三种方法，真空绝热板能够达到较为理想的节能绝热效果，可广泛应用于家电、建筑、机械、石油、电力、冶金、交通运输、仓储等行业，是各种建筑物、工业窑炉、锅炉、热交换器、蒸馏塔、储罐、冷库、烟道、管道、阀门、风机、空调、车船等保温、保冷、隔热、吸声、消声的多功能材料。赛特新材的招股说明书还透露，公司未来将在研发纳米阻隔膜过程中形成的技术拓展到医药、食品包装、动力锂电池铝塑膜等不同应用领域，公司在真空绝热技术方面积累的技术帮助公司实现在真空玻璃方面的研究和拓展，都有进一步发展的空间。

工艺的改变也在降低真空绝热板的生产成本。早期，芯材的生产主要采用湿法工艺，将玻璃微纤维棉打浆，然后抄制烘干成型，过程中能源消耗大，且在生产成本和导热性能上不具备优势。当前，更先进的干法工艺逐渐成为主流，使玻璃纤维基本单纤化，单层玻璃纤维网厚度更薄，相比湿法工艺具备生产成本更低、导热系数更低等优点，更具价格竞争优势，加快了对聚氨酯等传统绝热材料的替代进程。